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养禽业新闻

鸡蛋与养殖周报:期价下跌实现基差回归的可能性更大

2016年11月 28日 星期一

市场分析与交易建议

本周国内鸡蛋现货价格先扬后抑,上半周受寒潮天气影响,各地震荡反弹,下半周天气改善,现货价格继续下跌,与上周五相比,主产区均价累计下跌0.02元/斤,主销区均价上涨0.04元/斤,贸易状况与现货价格相对应,上半周有所改善,下半周回到前一周状态,即收货较为容易,走货较慢,贸易商看跌预期增强,其中华北与东北地区看跌预期较为强烈。鸡蛋期价本周亦先扬后抑,近月相对弱于远月,其中1月合约下跌88元,5月合约下跌6元,9月合约上涨1元,截至11月25日,主产区均价对1月合约贴水362元,湖北浠水贴水406元。

分析市场可以看出,本周近月期价继续下行,但近月基差依然较大,而去年同期主产区现货均价贴水不足100元,湖北浠水贴水200元左右,前年同期主产区与湖北浠水现货甚至较期货小幅升水。展望后期,根据芝华数据,2016年10月蛋鸡存栏环比增加2.18%,同比增加2.25%,且其预计在正常淘汰条件下(目前养殖利润较为丰厚,且老龄蛋鸡占比较底,正常淘汰或延迟淘汰的可能性更大),11月和12月在产蛋鸡存栏将继续环比增加,12月在产蛋鸡存栏同比增幅有望扩大至9.13%,这意味着鸡蛋供应环比将继续增加,同比则有望大幅增加,即使考虑春节前备货需求,现货价格或将上涨空间亦有限,甚至有继续下行压力。期货价格大幅升水,在产蛋鸡存栏继续增加带来供应压力,现货价格难以上涨,基差回归极有可能以期价下跌来实现。在这种情况下,我们建议投资者继续重点关注现货价格走势,操作上谨慎投资者以观望为宜,激进投资者可以考虑轻仓操作。

来源:华泰期货



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